Банк России ведет подготовительную работу по получению квоты на инвестирование в акции и облигации Китая.
Чем это поможет российскому бизнесу?
Выдача квот RQFII (Renminbi Qualified Institutional Investor) началась с 2011 года. Они позволяют банкам и иностранным управляющим компаниям инвестировать в ценные бумаги «материкового» Китая. Финансовые регуляторы КНР устанавливают размер квоты для каждой страны в отдельности. Затем страны, получившие квоту, устанавливают индивидуальные лимиты для регулируемых банков и управляющих компаний.
Сначала Китай выдавал квоты своим соседям. Первую и самую большую до сих пор квоту на 200 млрд юаней получил Гонконг в конце 2011 года. В январе 2013-го квоту на 100 млрд юаней получил Тайвань, затем 50 млрд юаней получил Сингапур. Летом прошлого года первой из европейских стран квоту получила Великобритания — 80 млрд юаней. После чего в январе 2014 года британские власти предоставили квоту в 3 млрд юаней крупнейшей инвестиционной компании Ashmore Group ($70 млрд активов под управлением), специализирующейся на развивающихся рынках. Летом 2014 года такую же квоту получила Франция, недавно было объявлено о квотах для Германии и Южной Кореи.
«Китай проводит переориентацию своей экономики с внутреннего спроса на открытие своего рынка капитала для внешних инвесторов, — объясняет начальник инвестиционного департамента УК «КапиталЪ« Алексей Белкин. — В конечном итоге это необходимые шаги к превращению юаня в одну из резервных валют мира».
«На китайском рынке акций представлено в десять раз больше компаний, чем на российском. Капитализация компаний в шесть раз больше российской, а обороты торгов двух бирж на порядок больше суммарного дневного оборота российской биржи», — говорит управляющий партнер «Кадерус Капитал» Андрей Акопян.
Также для инвесторов в акции важно, что экономика Китая растет, к примеру, ВВП увеличивается быстрее всех в мире — 7,3%. По мнению Белкина, инвесторов и банки может привлечь китайский рынок облигаций. «Доходности десятилетних государственной облигации Китая около 4%, что интереснее, чем облигации США со ставкой 2,2%», — замечает эксперт. В этом году китайский рынок корпоративных облигаций впервые по размеру превзошел американский. На сегодня его объем составляет около $1,5 трлн, вместе с госбумагами — $4,5 трлн. За 9 месяцев этого года китайские корпорации разместили облигаций на $260 млрд. По данным Dealogic, российские частные и государственные организации за 2014 год разместили облигаций на $9,1 млрд (в прошлом году — на $13,1 млрд). Кроме этого, российские инвесторы могут найти новые возможности в недавних реформах в Китае. Так, недавно китайским провинциям было разрешено самостоятельно выпускать облигации, говорит управляющий партнер UFG Wealth Management Оксана Кучура. Управляющие утверждают, что Китай можно рассматривать как альтернативную «тихую гавань».
«Китайский внутренний рынок ведет себя значительно более устойчиво в моменты роста глобальной волатильности из-за лимитированного количества глобальных денег, имеющих доступ к нему», — поясняет Кучура. Препятствием для российских инвесторов может стать недостаток знаний о внутреннем китайском рынке. «Оперативную информацию о них получить довольно сложно», — утверждает Белкин.
«Спрос на инвестиции в Китай прогнозировать трудно, — подтверждает Акопян. — Китайский материковый рынок капитала все еще закрытый и сложный, инвестиционным банкам и управляющим придется подучиться, чтобы вести работу с клиентами».